根据今日投资《在线分析师》对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，近期综合盈利预测(2013年)有448家公司被调高，其中，86家农林牧渔行业上市公司中有15家调高。十八届三中全会将近，市场对于土地流转的热情仍然不减。本期我们将重点点评农林牧渔业。

10月27日多家权威媒体报道，中国官方高层智囊机构国研中心首次公开其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文，重点勾勒了土地改革方案：“以权利平等、放开准入、公平分享为重点，深化土地制度改革。改革目标是建立两种所有制土地权利平等、市场统一、增值收益公平共享的土地制度，促进土地利用方式和经济发展方式转变”。齐鲁证券判断十八届三中全会会有框架性的制度方案出炉，最迟于年底的中央农村工作会议和明年中央一号文件，将会就土地流转问题出台实质性的纲领性文件。

土地制度完善与否对经济社会影响巨大，土改或成为重启改革的重要着力点之一。长期以来，我国实行城乡分治的二元管理结构，城市土地市场已经形成较为成熟的价格体系；而农村集体土地，受制于流转进程，价格体系缺失。从全球经验来看，当工业化和城市化发展至一定阶段，农业分散经营则成为制约，农地被侵占、农民抛荒的出现，驱使政府加速农村土地流转。中信证券认为，流转加速将中长期有利于农村土地价格体系的建立，土地的价值有望逐步提升。同时推动农业向规模化、集约化的现代农业转型，提高农业生产的效率。此外，农业生产对投入要素的要求，将升级到追求效率的层面，龙头种子、饲料、兽药、动物疫苗企业的市场占有率将有望逐步扩大。

从三季报情况看，2013年1~9月，农业上市公司整体收入缓慢增长；毛利率继续小幅回落；净利依然下滑，但降幅收窄；行业内部分化加剧，利润下滑的公司数量和亏损总额都有所增加。但农业整体景气度在三季度走出低谷。天相投顾对于后期子行业的判断是：1、由于能繁母猪存栏量在缓慢下降，预计猪价将在消费旺季继续震荡回升；禽类需求逐渐恢复，去库存加速，行业盈利将继续好转；2、由于生猪存栏量或将保持高位震荡，饲料产量增速也有望回升，同时原料成本压力将有所缓解，饲料盈利能力将继续改善；3、种业的去库存还将继续，行业内分化显著；4、由于山东部分地区池养海参减产，秋捕海参价格或能企稳，但由于消费需求依然低迷，价格同比仍难有较大涨幅。

在投资时点把握上，齐鲁证券认为，11~12月将是布局2014年农业股的黄金时点，他们建议短期追高不是最优策略，回调增持、布局明年才是根本，预计届时将迎来优质农业公司的中长期买点。

中信证券看多农业板块的三大逻辑则是：行业景气回升，基本面反转；CPI预期上行；农业政策密集出台。他们判断，土地制度改革预期，将是催化农业股行情的重要组成部分